Décryptage : Nouveau phénomène de rétention à craindre en Argentine ? (Agritel)
jeudi 22 juin 2017
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Décryptage : Nouveau phénomène de rétention à craindre en Argentine ? (Agritel)

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Les producteurs argentins ont pour particularité d'avoir à gérer, en plus de la volatilité inhérente aux marchés des matières premières agricoles, des risques de dévaluation particulièrement prononcés sur le peso argentin.
Depuis la crise de 2001, le pays a de maintes fois été confronté à des risques d'hyper inflation. Les producteurs argentins préfèrent ainsi souvent conserver leurs récoltes plutôt que de chercher à être payé en monnaie dévaluée.

Or le contexte monétaire est particulièrement mouvementé pour l'Argentine ces dernières semaines. En effet, le Gouvernement argentin vient de perdre un procès aux USA contre des fonds détenant 7% de la dette du pays. Ces fonds refusent de négocier avec le gouvernement une éventuelle restructuration du passif, et exigent que le pays honore l'intégralité de sa dette. L'Argentine a donc été dans l'obligation de verser à la fin du mois de juin une première échéance de 1.33 milliard de dollars suite à la décision du tribunal américain, ce qui a de nouveau fait plonger les cours du peso argentin.

Face à ce risque d'inflation renaissant, des phénomènes de rétention sont de nouveau à attendre pour cette campagne. Les niveaux de stock du pays en soja, en maïs ou en blé étaient déjà particulièrement élevés en perspective pour 2014, la situation monétaire pourrait ainsi accentuer le manque de volumes disponibles à l'export d'origine argentine.

Alexis Poullain - Agritel

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