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Décryptage : Des stocks de report de soja aux Etats-Unis sur des niveaux record

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option-marche-agricoleLe département américain de l'Agriculture a publié ce mercredi 10 juin les estimations de production et de demande, notamment en soja. Les Etats-Unis ressortent du lot avec des stocks particulièrement lourds pour la campagne 2014/2015 malgré une légère correction.

La production américaine de soja est affichée cette année à 108,01 millions de tonnes contre 91,39 Mt l'an passé par l'USDA, ce qui pèse déjà sur les stocks. Malgré tout, la consommation générale aux USA s'affiche en hausse par rapport à l'an passé. En effet, la trituration bat son plein dans le pays, celle-ci s'affiche à 49,26 Mt contre 48,99 Mt le mois dernier et en hausse de +4,5 Mt par rapport à 2014. En outre, la consommation domestique est, elle aussi, en hausse de +3,3 Mt comparé à l'an passé et +0,3 Mt par rapport au mois de mai.

Sur la scène internationale, les exports US s'affichent à hauteur de 49,3 Mt contre 44,8 Mt l'an dernier, prouvant la bonne activité sur le marché du soja. Si le dollar était peu avantageux pour les exportateurs américains, ceux-ci demeuraient tout de même sur de bons niveaux.

Malgré ces bonnes activités de trituration et d'exportation, les stocks de fin de campagne s'affichent extrêmement lourds pour le report de la campagne 14/15. En effet, même si l'USDA a revu ces stocks de fin 14/15 à 8,97 Mt contre 9,51 Mt le mois dernier, cela reste tout de même une hausse de 6,5 Mt par rapport à 2014. Les niveaux record sur les stocks de soja sont donc un élément pesant sur ce marché. Seulement, ce marché influence fortement les prix sur le complexe oléagineux et notamment le colza. La lourdeur du soja pourrait donc être un réel « boulet », même pour des marchés affichant une tendance de prix nettement plus haussière tels que le colza pour la prochaine campagne.

Gautier Maupu - Agritel

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